牛市中的致命陷阱：90%散户都中招了

　　看到这组数据时，我正喝着今年新到的明前龙井。张小飞说2035年中国固态电池要占全球80%份额，900GWh的出货量预测让茶杯里的茶叶都跟着震颤。这让我想起2007年光伏概念疯涨时的场景——当时那些号称要改变世界的新能源企业，现在坟头草都三米高了。

　　但这次可能真不一样。亿航智能用固态电池让飞行器续航提升90%，这数字比茅台股价还让人上头。问题是，当全行业都在喊未来已来时，我们这些小散该怎么判断哪些是实打实的金矿，哪些又是资本画的饼？

　　我这十八年来见过太多散户在风口上折戟的故事。就像上周老张跟我抱怨：明明看着是大利好，怎么我一买就套？这话让我想起量化系统里那个残酷的数据：90%的散户亏损都源于两种极端心态。

　　第一种是创伤后应激障碍。就像被渣男伤过的姑娘，看见帅哥就躲。某只股票曾经暴跌过，之后每次回调都不敢碰，结果眼瞅着它一路创新高。第二种更惨——前九次都忍住没出手，第十次终于按捺不住冲进去，结果精准接盘。

　　你们知道最讽刺的是什么吗？这两种人往往会在同一只股票上栽跟头。就像下面这个典型案例：

　　看这走势，像不像坐过山车？绿色框里那五六次调整，足够让心脏不好的散户提前离场。但你们注意数字①②标注的区域没有？这才是真正的考验——调整时间远超前期，股价却像打不死的小强。

　　这时候就该祭出我的看家法宝了——量化行为分析。那些K线图上的起伏都是表象，就像夜店里的霓虹灯，晃得你眼花缭乱却看不清本质。

　　看见这些橙色柱子了吗？这是我量化系统里的机构体温计。它不会告诉你明天涨跌（那叫算命），但能准确监测大资金的活跃程度。就像上图显示的，虽然股价跌宕起伏，但机构资金始终在暗流涌动。

　　这就解释了为什么有些股票能屡创新高——不是因为它有什么魔法，而是因为机构在持续输血。反观下面这个反面教材：

　　同样的震荡上行，同样的美好前景，为什么最后崩了？答案就在量化数据里——橙色柱子消失了。机构撤资就像夜店突然关掉音乐，留下的只有一地狼藉。

　　回到开篇的固态电池。当行业报告说2035年要占全球80%份额时，我第一反应是打开量化系统查产业链数据。你们猜怎么着？某些环节的机构参与度已经连续三个月递增了。

　　这不是让你们去追高。我想说的是：面对0.7元/Wh的半固态和3元/Wh的全固态价差，面对450GWh规划产能和20GWh实际利用率的差距，普通投资者根本没法靠感觉做判断。

　　就像海目星激光董事长说的单GWh投资要2.5-3亿元——你知道这意味着什么吗？这意味着没有大资金撑腰的企业根本玩不起这场游戏。而我们能做的，就是通过量化工具盯紧这些金主爸爸的动向。

　　记住，在金融市场里，这次不一样是最贵的四个字。从光伏到区块链再到元宇宙，改变世界的故事永远在重复上演。

　　写到这儿突然想起个趣事。上周参加私募交流会，有个经理炫耀他重仓了某固态电池股。技术绝对领先！他信誓旦旦地说。我默默打开手机给他看量化数据——该股机构持仓量过去两周下降了37%。

　　这就是市场的荒诞之处：当所有人都盯着技术参数和产能规划时，真正决定股价的却是那些不会出现在财报里的资金流动。

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