美银：AI芯片成“新货币” 地缘政治中的关键角

　　美国银行看好英伟达等芯片股，认为人工智能芯片是“新货币”，在地缘政治谈判中起到关键作用。近期中东地区的大型项目也显示出对人工智能计算的长期需求。

　　美银分析师指出，图形处理单元（GPU）等人工智能芯片在全球变得非常重要，它们像是地缘政治贸易谈判中的货币。最近的大型交易表明，对人工智能计算能力的需求持续增长。

　　在最新报告中，美国银行估计，英伟达和AMD与沙特公共投资基金开办的公司Humain合作的人工智能基础设施项目，每年投资额将达到30亿至50亿美元，甚至在未来几年达到150亿至200亿美元。Humain将从英伟达获得1.8万块尖端Blackwell芯片；AMD则与其签署了一项100亿美元的合作协议，为其数据中心提供500兆瓦的人工智能计算能力。

　　美银表示，在全球4500亿至5000亿美元的人工智能基础设施市场机会中，此类“主权人工智能”交易每年可能代表着超过500亿美元的收入。“主权人工智能还可以帮助解决美国数据中心有限的电力供应问题。”分析师补充说。

　　美银认为，英伟达和AMD有望成为沙特项目的最大赢家，并重申了对这两家公司股票的买入评级，将目标股价分别上调至160美元和130美元。该报告还提到，芯片股博通和Marvell Technology以及光连接提供商Coherent也将受益，并重申对这些公司的买入评级。

　　尽管市场竞争更加激烈，但美银认为这些供应商恰逢资金充足的人工智能长期部署需求。超大规模/云客户的资本支出今年同比增长44%，而去年同期为7%。此外，限制人工智能扩散的规定解除后，拜登卸任前出台的规定为用于驱动处理AI计算的数据中心芯片建立了“三级许可制度”，以限制各国和地区获取先进AI芯片的数量。AI芯片在围绕贸易和关税的地缘政治谈判中发挥着重要作用。