美股小盘股迎来历史性投资窗口？估值差创40年之

　　智通财经APP获悉，多年来，美股小盘股一直未能达到其高贝塔系数的声誉——尤其是在繁荣时期表现优异方面。分析师表示，这种情况可能即将改变，因为小型公司的盈利增长速度有望超过大型公司。

　　丰业银行策略师雨果·斯特-玛丽在11月11日的一份研究报告中写道，中小盘股标普600指数成分公司第三季度利润有望增长14%，这将超过标普500指数近12%的增长率。

　　Acuitas Investments LLC首席投资官克里斯·特辛表示，进一步的降息应有助于提振负债相对较高的小型公司的利润，而对于寻求2026年超额回报的投资者而言，小盘股可能蓄势待发。

　　特辛认为，估值和盈利增长状况仍然重要。在某个时点，投资者将选择回归那些盈利增长远高于大盘股、但估值却更低的小盘股。

　　他表示：我不认为世界已经发生了如此巨大的变化，以至于大树长得更快。你真的认为红杉树在生长速度上总会超过树苗吗?

　　企业并购活动也可能提振小盘股群体，由于多年来股价表现平淡，一些公司显得估值诱人，尤其是相对于大盘股而言。自2022年以来的表现不佳如此显著，丰业银行策略师将其估值差距描述为过去40年来最陡峭的水平。

　　罗素2000指数今年迄今上涨10%，而标普500指数上涨17%，纳斯达克100指数飙升21%。回溯至2022年底，相对表现不佳更为明显，标普500指数近40%的涨幅几乎是罗素2000指数的两倍。

　　美国银行证券的一份报告指出，这种差异化的表现使得小盘股变得历史性地便宜，以至于该领域的并购活动有望达到几十年来的最高水平。

　　智通财经APP获悉，多年来，美股小盘股一直未能达到其高贝塔系数的声誉——尤其是在繁荣时期表现优异方面。分析师表示，这种情况可能即将改变，因为小型公司的盈利增长速度有望超过大型公司。

　　丰业银行策略师雨果·斯特-玛丽在11月11日的一份研究报告中写道，中小盘股标普600指数成分公司第三季度利润有望增长14%，这将超过标普500指数近12%的增长率。

　　Acuitas Investments LLC首席投资官克里斯·特辛表示，进一步的降息应有助于提振负债相对较高的小型公司的利润，而对于寻求2026年超额回报的投资者而言，小盘股可能蓄势待发。

　　特辛认为，估值和盈利增长状况仍然重要。在某个时点，投资者将选择回归那些盈利增长远高于大盘股、但估值却更低的小盘股。

　　他表示：我不认为世界已经发生了如此巨大的变化，以至于大树长得更快。你真的认为红杉树在生长速度上总会超过树苗吗?

　　企业并购活动也可能提振小盘股群体，由于多年来股价表现平淡，一些公司显得估值诱人，尤其是相对于大盘股而言。自2022年以来的表现不佳如此显著，丰业银行策略师将其估值差距描述为过去40年来最陡峭的水平。

　　罗素2000指数今年迄今上涨10%，而标普500指数上涨17%，纳斯达克100指数飙升21%。回溯至2022年底，相对表现不佳更为明显，标普500指数近40%的涨幅几乎是罗素2000指数的两倍。

　　美国银行证券的一份报告指出，这种差异化的表现使得小盘股变得历史性地便宜，以至于该领域的并购活动有望达到几十年来的最高水平。

　　投资者今年持续从小盘股撤资，2025年迄今为止，除两个月外，iShares核心标普小盘股ETF均出现净流出。

　　杰富瑞股票策略师史蒂文·德桑克蒂斯写道，罗素3000指数成分公司的并购活动速度有望打破1996年创下的纪录，而高额的收购溢价往往对小盘股表现非常有利。 动物精神随着众多并购交易回归。

　　内德·戴维斯研究公司首席美国策略师埃德·克利索尔德说：小盘股相对于大盘股确实便宜，这当然是它们的优势，但几乎在所有情况下，估值差异都需要催化剂——而这正是目前所缺乏的。他表示，投资者可能需要等待几年时间才能看到小盘股跑赢大盘，而这通常发生在经济衰退后的复苏阶段。

　　克利索尔德说：我们正处于估值真正重要的时刻，如果有人想试探性买入小盘股，这没问题，但要清楚你可能需要等待一段时间才能看到这笔交易生效。