11万亿市值与散户的认知鸿沟

　　最近看到深圳资本市场十四五的成绩单，说实话，我这个搞了十几年量化交易的老股民都惊到了。11万亿市值、4000亿股权融资、2.4万亿债券融资…这些数字光看着就让人热血沸腾。但转念一想，这些光鲜亮丽的数字背后，藏着多少散户的血泪史？今天我就用亲身经历告诉你，为什么在这样的大牛市里，90%的散户还是在亏钱。

　　深圳这424家上市公司里，80%都是高科技企业。按理说，这么好的基本面，拿着就完事了。但现实是，大多数人都在干一件特别蠢的事——出赢保亏。说白了就是赚钱的股票拿不住，亏钱的反而死扛。

　　我第一次意识到这个问题是在2019年。当时手里有只科技股，涨了30%我就慌得不行，赶紧卖了。结果这货后来翻了三倍。而另一只套了20%的垃圾股，我却拿了一年多，最后割肉离场。这种蠢事了不止一次。

　　后来学了行为金融学才知道，这叫处置效应。诺贝尔奖得主理查德·塞勒早就研究过这个现象：人们对损失的厌恶程度是收益喜悦的两倍。换句线块钱才能弥补。

　　这只股票一路上涨，但中途的调整能把人吓出心脏病。区域①那两根大阴线%的朋友清仓了。结果呢？后面又涨了50%。更讽刺的是，那些在双底形态买入的人：

　　看起来完美的双底，结果是个无底洞。为什么会这样？因为我们总在用肉眼观察K线走势，却忽略了最重要的东西——机构资金的真实意图。

　　橙色柱体代表机构活跃度。看到没？虽然股价在调整，但机构资金一直在进场。这种情况下卖出，不是傻是什么？

　　回到开头的深圳数据。2.4万亿债券融资、1.37万亿私募基金…这些大资金都在用量化模型决策。而我们散户还在用十几年前的土方法看图说话，这不是找死吗？

　　我认识的一个私募朋友说：我们买股票前要看27个维度的数据。而散户呢？可能连PE是啥都说不清楚。这种信息不对称，才是散户永远弱势的根本原因。

　　记住：在这个机构主导的市场里，数据是你唯一的盟友。就像深圳那些高科技企业一样，用科技武装自己才是王道。

　　本文所有数据和案例均来自公开网络信息，仅代表个人观点。市场有风险，决策需谨慎。本人不推荐任何具体标的和操作方式。谨防各类以本人名义进行的收费荐股行为。

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