机构连夜调仓散户还在猜涨跌

　　最近市场上流传的一份养老保险公司投资指引，让我这个量化交易老手都忍不住拍案叫绝。这帮机构大佬们又在玩什么花样？要求投管人2天内把成长风格持仓压缩到10%，这不是明摆着要搞事情吗？

　　这份指引要求按照中信风格分类调整持仓，重点核查高估值成长标的。说白了就是两个字：避险。但问题是，散户怎么知道哪些是高估值成长股？靠看PE、PB？太天真了！

　　我在复旦读书时就明白一个道理：市场永远是对的，错的是我们的认知方式。那些所谓的基本面分析，在量化数据面前简直弱爆了。举个例子，同样是成长股，为什么有的能抗住调整，有的却一泻千里？关键就在于资金的线年那波行情，多少散户看着K线图热血沸腾，结果呢？纸上富贵一场空。为什么？因为他们根本看不懂机构在干什么。就像现在，养老金说要调仓，但你知道他们具体在调哪些票吗？

　　说到牛市，很多人以为就是闭着眼睛买都能赚。放屁！我见过太多人在牛市中亏得底裤都不剩。真正的机会是什么？是自己「看得懂、抓得住」的机会。

　　我在大学期间就开始用量化系统做交易，最大的收获就是学会了用数据说话。那些靠感觉、听消息的操作方式，在我看来跟赌博没什么两样。举个例子：

　　这张图上的个股都出现了「游资抢筹」现象。注意看，不是所有抢筹都会立即上涨，有的甚至会调整数日。这就是典型的机构与游资博弈的过程。如果你只会看K线形态，根本发现不了这些细节。

　　先说抢出来的好股票。好东西靠抢，这是亘古不变的真理。通过我的量化系统可以清晰看到资金之间的争抢过程。「游资抢筹」就是一种典型的资金博弈现象。但很多人看不懂这一点，总是被表面的涨跌迷惑。

　　图中的蓝色K线代表机构的「震仓洗盘」行为。这是通过「机构库存」数据叠加「空头回补」数据识别出来的。大多数人看到这种震荡都会误判为行情结束，殊不知这恰恰是调整的低点。

　　回到开头那个养老金调仓的消息。作为散户该怎么办？我的建议是：别跟着瞎折腾！

　　首先，机构的调仓逻辑和我们完全不同。他们有考核压力、有规模限制，这些都是散户不需要考虑的。其次，机构的调仓往往是渐进式的，不会像我们想象的那样一刀切。

　　最重要的是要学会用量化思维看待市场。比如现在成长股承压，但你知道哪些成长股是被错杀的吗？哪些是机构在偷偷加仓的吗？这些问题的答案都藏在数据里。

　　我在复旦学金融时最大的收获就是明白了数据的价值。那些看似复杂的市场现象，用数据一分析就清清楚楚。就像现在这个时点：

　　最后说回那份投资指引。其实这种年末调仓年年都有，没必要大惊小怪。重要的是我们要明白：市场永远在变，但人性不变。那些能够持续盈利的人，都是掌握了市场运行规律的人。

　　声明：本文所涉信息均为公开资料整理而成，仅供交流学习之用。文中提及的任何个股及操作方式均不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。如内容涉及侵权，请联系删除。本人从未建立任何收费群或提供荐股服务，谨防诈骗。